Bernstein reste confiant : Bitcoin vise toujours les 150 000 $ malgré un marché retail en berne

Face à une volatilité notable et un recul de près de 50 % depuis octobre, Bitcoin navigue en eaux troublées en 2026. Pourtant, l’analyste Bernstein persiste dans sa prévision optimiste, tablant sur un prix à 150 000 dollars d’ici la fin de l’année, malgré un marché retail marqué par un désintérêt croissant. Cette situation paradoxale soulève une question clé : cet objectif ambitieusement maintenu repose-t-il sur une solide conviction institutionnelle ou sur une inertie analytique qui ignore les flux réels observés ?

En réalité, la faible activité des investisseurs particuliers, dévoyée vers les valeurs technologiques axées sur l’intelligence artificielle, s’accompagne d’une mutation profonde. La base de l’actionnariat revient à une sphère institutionnelle plus stable, comprenant notamment des fonds de pension, des fonds souverains et des acheteurs corporate. Ce déplacement progressif contribue à un marché moins volatile et, selon Bernstein, plus mature.

Ce qu’il faut retenir :

• Bernstein maintient son objectif de 150 000 $ pour Bitcoin, malgré une baisse de près de 50 % sur l’année en cours.
• Le marché retail délaisse les crypto-monnaies au profit des secteurs liés à l’intelligence artificielle.
• Les flux institutionnels, quoique réduits, soutiennent la stabilité du marché Bitcoin face à la volatilité retail.
• Les entreprises corporates, notamment Strategy, accumulent Bitcoin, renforçant l’assise institutionnelle du marché.

Analyse du maintien d’objectif à 150 000 dollars malgré la faiblesse retail

L’équipe Global Digital Assets de Bernstein, dirigée par Gautam Chhugani, illustre l’inflexibilité de sa thèse haussière qui se distingue par son recul sur le calendrier mais non sur la cible. L’objectif initialement prévu pour mi-2025 s’étire désormais sur fin 2026, tandis que le pic de cycle pourrait s’atteindre en 2027 à 200 000 dollars. Ce recentrage temporel traduit moins un changement de conviction qu’une réévaluation des signaux de marché actuels.

Ce maintien d’objectif repose sur une vision où la « phase ennuyeuse » du marché constitue en réalité l’expression d’une maturité institutionnelle. Contrairement aux cycles crypto précédents, dominés par des flux massifs et précaires de petits investisseurs, la base actuelle s’appuie sur des acteurs anticipant une croissance plus durable et moins soumise aux soubresauts émotionnels.

Le retournement du marché retail et l’essor de l’intelligence artificielle

L’érosion de l’intérêt des investisseurs particuliers pour Bitcoin ne doit pas être considérée comme une faiblesse structurelle mais comme un déplacement stratégique des capitaux. Depuis la fin 2024, l’appétit spéculatif retail s’est tourné vers les actions des géants de l’IA, causant une chute des flux entrants dans les ETF Bitcoin et les achats en trésorerie des entreprises – seuls 12 milliards de dollars cumulés en 2026 contre 60 milliards en 2025.

Cette rotation témoigne d’un changement d’attractivité lié à la perception plus immédiate de valeur offerte par l’IA, à l’opposé de la temporalité plus longue du Bitcoin en tant que réserve de valeur. Des entreprises comme IREN et Cipher Digital illustrent la convergence entre minage Bitcoin et infrastructure IA, signe que le secteur crypto s’adapte au nouvel environnement technologique.

Strategy : pilier institutionnel et accumulation massive de Bitcoin

Au cœur de cette transition institutionnelle, la société cotée Strategy s’impose comme le principal acteur accumulant le plus de bitcoins. Détenant actuellement plus de 845 000 BTC, soit un encours approchant 54 milliards de dollars, elle a levé 7,5 milliards via son instrument de dette bancaire pour renforcer son exposition lors de la correction récente. Ce comportement illustre la solidité d’un acteur institutionnel qui accumule dans la faiblesse en lieu et place des ventes paniques.

La présence d’un tel acheteur stabilise mécaniquement le marché, agissant comme un plancher difficile à franchir pour les vendeurs. Pourtant, elle signe aussi un risque intrinsèque lié à l’effet de levier élevé si les conditions de financement venaient à se dégrader. Cette double nature reflète la complexité actuelle des dynamiques Bitcoin.

Perspectives : entre validation d’une maturité institutionnelle et défis sur les flux

Les scénarios possibles pour Bitcoin se révèlent étroitement liés à l’évolution des flux institutionnels et à la rotation retail vers l’IA. Trois trajectoires majeures se dégagent :

• Rebond rapide dès le second semestre avec une réaccélération des flux ETF et le retour progressif du retail par effet FOMO, propulsant Bitcoin vers 150 000 dollars.
• Consolidation prolongée entre 60 000 et 80 000 dollars, avec un pic différé à 2027, reflétant une maturité institutionnelle insuffisante pour soutenir une hausse immédiate.
• Rotation durable vers l’IA et remise en cause de l’objectif par un marché retail définitivement détourné des crypto-monnaies.

La variable pivot reste la réponse des canaux institutionnels, notamment leur capacité à intégrer pleinement les ETF Bitcoin dans des portefeuilles types, transformant cette opportunité réglementaire en flux tangibles. L’évolution des taux directeurs américains et la politique monétaire de la Fed seront alors scrutées comme des déclencheurs potentiels ou des freins à cette dynamique.

Ce que la thèse Bernstein implique pour les acteurs du marché

Pour les investisseurs retail, la thèse translucidement pessimiste sur leur rôle encourage la patience et la prudence. L’exposition à long terme reste défendable, avec un œil sur les signaux tels que le retour d’activité on-chain et la remontée des flux ETF pour confirmer une reprise attendue.

Les investisseurs institutionnels sont invités à se positionner sur les actifs liés au minage et à l’infrastructure, anticipant l’impact de la normalisation des ETF sur la dynamique de Bitcoin. Quant aux traders actifs, la plage actuelle entre 60 000 et 65 000 dollars offre un profil de risque intéressant, mais impose une vigilance accrue quant aux sorties ou entrées massives de capitaux institutionnels et retail.

Les analyses récentes, telles que présentées par Bernstein sur Investing.com ou les décryptages du marché Bitcoin en 2026, illustrent ce positionnement optimiste mais prudent, où la volatilité coexistante nourrit des opportunités d’investissement à moyen terme.